新闻资讯《潜望》张珺
2020年2月28日，百度（Nasdaq：BIDU）发布2019年Q4及全年未经审计的财务报告。
四季度：收入小幅上涨，重视节流
百度四季度总营收为人民币289亿元（约合41.5亿美元），与上年同期相比增长6%。这一增幅虽然不算大，但对比去年前三季度百度的表现，低迷状况有所缓解。
百度在2019年Q1、Q2和Q3收入增长分别是15%、1%、0%。虽然Q1增幅不错，但是该季度百度出现上市以来的首次亏损，为这家曾经的互联网巨头笼罩上了阴霾。
在此之前，2020年1月31日百度曾发出业绩预告显示，2019年Q4营收在283亿-289亿元（约合40.6亿-41.5亿美元）区间。同时百度预测利润在62亿-67亿元（约合8.9亿-9.7亿美元）区间。按照非美国通用会计准则，百度该季度利润在89亿-94亿元（约合12.8亿-13.6亿美元）区间。
本次披露的季报显示，百度净利润为63亿元（约合9.11亿美元）。按照非美国通用会计准则，百度第四季度净利润为人民币92亿元（约合13.2亿美元）。
该业绩表现为百度此前业绩预告中的上限，其中在线广告收入208亿元，占总营收72%，同比增长2%。以爱奇艺、云服务、智能硬件为主的其他收入为81亿元，占比28%，同比增长35%。本次云服务收入没有单独披露。
本季度百度大力“节流”。季度总成本同比减少1%，为155亿元。其中销售和管理费用为40亿元，同比下降33%，主要由于对渠道费用、促销活动和人力相关成本的降低。研发费用48亿，同比上涨5%。
不过，四季度广告行业会普遍出现回暖的迹象，这为百度财报创造了有利条件，它能否继续保持并且持续提升，成为接下来看点。
全年：保持千亿营收规模，现金流为王
2019年百度全年营收1074亿，同比增长5%，这是它保持千亿营收规模的第二年。此前2018年百度首次突破千亿营收，为1023亿元。
受当前疫情影响，线下业务收紧，广告主下调预算，会影响百度今年一季度收入。在随后的电话会议中，百度CFO余正钧称，由于疫情影响和假期的延长，表现相对比较弱，很多店没开，线下活动都受到冲击，公司营收中很大一部分都来自于用户线下活动，目前都受到了影响。
他还说，线上业务也为百度贡献了很多营收，比如在线游戏，电商和在线教育等。春节之后，公司的增长相对乏力，他们会关注每周的增长变化情况，也会跟去年相比，2019年一季度的增长不是太好，与今年一季度情况类似。
在此状况下，百度储存了大量现金。财报显示，截至2019年12月31日，百度现金及其等价物为人民币1474亿元。若不含爱奇艺，百度自己账上有1359亿元。百度自由现金流为101亿，若不含爱奇艺其自由现金流为80亿元人民币。
业务表现：需要更清晰的可见增长点
在移动生态上，截至2019年12月底，百度App平均日活跃用户（DAU）达1.95亿，同比增长21％。百家号有260万个，同比增长38%。不过百度未披露用户平均使用时长。
百度小程序月活（MAU）3.16亿，同比增长114%。百度的做法是，将用户常用的搜索关键词用小程序作为承载，比如在百度App中搜索“快递”可打开相应的小程序。这一方式让百度小程序数据得以提升，但仍与微信、支付宝小程序存在差距。
Quest Mobile显示，截至2019年6月微信小程序用户量为7亿，月活超过500万的小程序达到180个。2019年9月支付宝公布的数据是，支付宝小程序月活超过5亿，小程序总数超过100万个。
本次财报百度重点强调了托管页。托管页收入达到了百度在线营销收入近四分之一。
在人工智能方面，截至2019年12月，DuerOS每月语音查询量超50亿，同比增长3倍。无人车阿波罗已与23个城市合作，并在2019年12获得北京市颁发的首批40张自动驾驶牌照。此外，特斯拉中国选择百度地图作为本地供应商。以上为人工智能业务进展，但百度未披露上述业务带来的营收等相关数据。
可以看到，虽然百度营收和利润均有所回升，移动数据有增长，但面临和字节跳动日益激烈的竞争。字节跳动已从信息流领域向百度传统优势业务搜索发起进攻，两家在广告主争夺上会更加焦灼。
更重要的是，百度未来增长点仍然有些模糊，人工智能业务持续推进，但商业化落地显得遥远。
